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发信人: jecsun (上兵伐谋), 信区: CM
标 题: 风险投资与战略投资
发信站: 荔园晨风BBS站 (2005年03月22日18:38:56 星期二), 站内信件
风险投资特指对历史较短、成长迅速的非上市公司的股权投资。“风险投资”这个词
也可以更精确地定义为对中小型的非上市公司的投资，并且投资者在一定程度上
参与企业管理的过程。这些风险投资者要求整个投资组合每年的回报率有２５％－４０％
。他们通常持有投资项目股权３－５年，然后用各种方式套现。
风险投资最终将退出风险企业。风险投资虽然投入的是权益资本，但他们的目的不
是获得企业所有权，而是盈利，是得到丰厚利润和显赫功绩从风险企业退出。
风险投资从风险企业退出有三种方式：首次公开发行（IPO，Initial
Public Offering）；被其他企业兼并收购或股本回购；破产清算。显然，能使风
险企业达到首次公开上市发行是风险投资家的奋斗目标。破产清算则意味着风险投
资可能一部分或全部损失。
风险投资和战略投资最大的区别在于：风险投资在进入一项业务之初就想好如何退
出了，比如ING对新浪的投资。
战略投资在进入之初是想好如何把这个业务做大、做强。比如花旗、摩根银行等国外财团
对国内银行的投资，壳牌、埃克森对中石油、中石化的投资。
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※ 来源:·荔园晨风BBS站 bbs.szu.edu.cn·[FROM: 192.168.83.196]
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