接下来的历史，传统说法一般是结合《元史》与《西夏书事》的记载⑧，成吉思汗率领蒙古军于九月包围了西夏都城中兴府，久攻不下之后决定引黄河水淹中兴府，结果由于技术手段不足，堤坝溃缺，汹涌的黄河河水涌入蒙古军营地，迫使蒙古撤军；中途西夏向金朝求援，却被短视的完颜永济拒绝（按上文考证，此回复应为一年前完颜璟所言）。但冷门史料《立只威忠惠公神道碑》⑨却提供了两个非常有意思的细节，一是在蒙军围困中兴府五旬（五十天）之后，西夏人就已经遣使求和（按蒙古军九月引河水灌城，五旬最多到十一月为止）；二是使者竟然是在和林见到了成吉思汗本人。
现在需要结合以上诸史所载对水淹中兴府的过程重新做个梳理了。在攻破克夷门后，成吉思汗就像日后一攻中都时驻扎在龙虎台派哲别军去试探一样驻扎在城外的孛王庙（应该是供奉西夏皇室祖先的寺庙），派兵包围了中兴府，李安全亲自督率将士登上城门，依靠坚固的城墙进行防御，蒙古军难以破城。九月连日大雨，中兴府地势较低，其西为唐徕渠，其南为红花渠，其东为黄河，城外四周湖塘密布。大雨使得黄河及城外渠、湖之水暴涨，于是成吉思汗到黄河下游筑起堤坝，使上游大水流灌中兴府城内（但是古代筑坝技术是不允许长期达到这个地步的，下游筑坝用回水淹上游在淮河流域一带比较有用，但不适于银川一带），城内水深数尺，房屋倒塌，不少居民被淹死。不久可能是为了处理西北各部事宜（1210年夏遣使至畏吾儿君主巴尔术处，1211年初春哈剌鲁的阿尔思兰汗随蒙将忽必来入觐），成吉思汗留下一部兵力继续包围，自己率剩下的军队带着俘虏的西壁讹答和嵬名令公返回蒙古（这种做法在1227年西夏亡国前夕也有用过，留兵一部围守中兴，自督大军转攻金朝）。
1223年李遵顼传位于太子李德旺（西夏献宗），同年负责对金战事的木华黎去世，其子孛鲁继续经略中原，该年春李德旺因成吉思汗西征长期未回以为有机可乘，便派遣使者去联络黄头回纥和西夏西边的臣属部落共同抵抗蒙古，次年西夏遣使至金朝议和。孛鲁向成吉思汗汇报情况，后者密令他伺机征讨。1224年秋，孛鲁攻破银州，杀死夏军数万，掳掠人口和牲畜数十万，命蒙古不花驻守西夏要害之地后返回，这第五次伐夏是蒙夏决裂，成吉思汗灭夏的序曲。1226年正月，成吉思汗亲自征伐再无利用价值的西夏，并最终将其消灭。
回看下来，蒙夏战争从公元1205—1227年，看似持续达22年之久，但直接的军事对抗时间却较为集中，基本上大都集中在两个时期，即1205—1209年和公元1224—1227年间，其间又以公元1209年和公元1226年为主，蒙古前期对西夏的进攻只有试探掠夺以及断金左臂的战略意义，只有最后一次目的是真正的灭亡西夏，军事目的只是制服而不是占有和经营西夏，一直到西征回来后才发动真正的灭夏之战，甚至在灭夏前夕成吉思汗都分兵包围都城，自己率军攻入金境内。
①《蒙古秘史》：成吉思合罕出征前，向唐兀惕百姓的不儿罕派使臣……阿沙·敢不说：“既然力量不足，何必做合罕呢？”这样，不但未出师增援，反而说着大话打发使臣回来了。成吉思合罕说：“怎么被阿沙·敢不说成这样！如果改换目标先征他们，又有何难？正在指向他人的时候，姑且作罢！若蒙长生天保佑，凯旋回銮，那时再说吧！”
②（泰和八年夏五月）西夏遣使求援于我……于是大军益锐，恐西夏议其后，乃大举兵攻之。至是，西夏遣使求援，主不应。其臣僚谏曰：“西夏既亡，必来加我。不如与西夏首尾夹攻，可以进取而退守。”主曰：“敌人相攻，中国之福，吾何患焉？”不听。
